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逾10家酿酒股跌停泡沫横飞多家酒企拉响警报

发布时间:2021-10-25 10:07:49 阅读: 来源:提升机厂家

逾10家酿酒股跌停!泡沫横飞多家酒企拉响警报!

在经历一个月多的泡沫横飞之后,白酒终于开始调整了。

截止12月24日收盘,两市指数全天震荡下行,个股普跌,两市收红个股仅800余只,近60股跌超9%,市场亏钱效应显现。

板块上,资金抱团的格局出现松动,白酒板块在昨天大分歧后,今天并没有按市场预期走出直接修复,反而低开低走进行探底。光伏、新能源汽车、锂电池等板块分化调整,其中锂电上游资源方向表现较强。

白酒估值膨胀

今年年初,受到疫情影响,白酒板块收益率是负的,虽然端在跑输沪深300,但进入2季度后,随着国内疫情控制得当,社会复产复工恢复,渠道库存得到较好的消化,白酒企业通过积极的控货保价、控货提价措施,稳定了经销商渠道利润,在进入3季度这个传统中秋国庆双节时,动销良好提振了经销商士气。

因此2-3季度白酒板块的涨幅超过60%。进入4季度,高端白酒存在一定的提价预期,因此涨幅进一步扩大。

数据显示,截至12月23日,今年以来申万酒类指数、食品饮料指数分别上涨了190.07%、76.28%。其中,白酒指数更是一骑绝尘,涌现了不少大牛股。

截止12.24收盘白酒股年初至今涨幅

根据证券业协会数据显示,截至12月23日,酒、饮料和精制茶制造业动态市盈率为54.32倍,而如果将目光放回到一年的区间中,一年内该行业的平均市盈率仅为41.98倍。

以此推算,一年前,酒、饮料和精制茶制造业动态市盈率必然小于41.98倍,这也就意味着,一年时间内,在缺乏有效业绩增长支撑的情况下,酒、饮料和精制茶制造业市盈率凭空溢价了37.76%。

中小酒企接连提示风险

进入12月份以来,酒类板块异军突起,成为A股市场冉冉升起的新星。数据显示,今年以来,酿酒指数飙升近一倍,其中仅12月涨幅就达到13.20%。

但随着估值系数的大幅走高,21金融圈记者整理发现,酒类股逐渐走向分化。

黄酒“三剑客”金枫酒业、会稽山、古越龙山此前接连逆势上涨,12月以来涨幅分别达到93.25%、50%、48.97%,换手率也居高不下,三家企业接连发布公告直指股价走势蕴藏风险。

古越龙山22日晚间指出,公司2020年1-9月份实现营业收入8.60亿元,同比减少31.93%,归属于上市公司股东净利润8585.67万元,同比减少28.49%。受酒类行业激烈的市场竞争及疫情影响,公司产品销售和推广存在不及预期的风险。并指出公司22日换手率、市盈率分别为12.84%、65.14倍,存在过高风险。

会稽山也指出,受酒类行业激烈的市场竞争及疫情影响,公司2020年前三季度营业收入、净利润分别下滑10.49%、21.20%,公司股票换手率为10.12%,存在换手率较高的风险。

金枫酒业亦公告称,经公司自查并向控股股东及实际控制人核实,不存在应披露而未披露的重大信息。近期公司股价波动较大,股票换手率较高,截至12月22日,公司静态市盈率为271.36倍,明显高于黄酒行业平均水平。

而对于此次分化,在机构人士看来,在经历前期狂奔后,白酒板块陷入了短暂调整,而未来酒类板块的分化趋势或将持续。

“分化应该是未来的趋势,目前白酒板块整体估值已经不便宜了,高端白酒整体盈利能力还是比较强的,但部分中小酒企盈利能力并不强,但受酒类板块溢出效应,也获得了大量资金追捧,导致部分企业出现泡沫,未来还是应该回归企业的基本面,后期酒类板块会陷入分化,强者越强,而缺乏业绩支撑的中小企业炒作风险很高。”12月23日,华南一家私募机构基金经理受访指出。

“喝酒行情”估值泡沫横飞白酒天花板到了吗

事实上,对于部分中小酒企而言,其本身业绩并不突出,但享受到了来自行业的溢价,导致投资者大肆追捧。

粤开证券策略分析师殷越便指出,当前酒类板块的行情正由高端、次高端白酒向小酒扩散。

“经济持续复苏带动消费回暖,年底酒类迎来销售旺季,小酒具备业绩弹性,叠加前期一、二线白酒持续走强,市场资金对于白酒的偏好外溢,小酒具备估值修复空间,走出补涨行情。长期来看,经济持续回暖的确定性相对较高,居民消费能力和消费需求不断得以提振,叠加今年的低基数以及消费升级大势所趋,酒企未来估值有望进一步抬升。”殷越表示。

根据证券业协会数据显示,截至12月23日,酒、饮料和精制茶制造业动态市盈率为54.32倍,而如果将目光放回到一年的区间中,一年内该行业的平均市盈率仅为41.98倍。

以此推算,一年前,酒、饮料和精制茶制造业动态市盈率必然小于41.98倍,这也就意味着,一年时间内,在缺乏有效业绩增长支撑的情况下,酒、饮料和精制茶制造业市盈率凭空溢价了37.76%。

具体来看,酒、饮料和精制茶制造业的估值提升均由白酒板块推动。但根据万联证券数据统计,2020年前三季度,白酒板块平均营收同比增长仅11.71%,增速环比增加7.99个百分点,归母净利润同比增长仅13.59%,增速环比增加7.47个百分点。

这也就意味着,白酒行业近一年来的估值增速已经远远超过了白酒板块的业绩增速。

此外,横向对比来看,酒类板块的估值甚至远高于不少新兴行业。

截至12月23日,酒、饮料和精制茶制造业54.32倍的平均动态市盈率,高于医药制造行业的45.43倍,计算机、通信和其他电子设备制造业的47.12倍,信息传输、软件和信息技术服务业的45.99倍,科学研究和技术服务业的51.58倍。

其中部分白酒如山西汾酒146.61倍动态市盈率、青青稞酒315.58倍动态市盈率、惠泉啤酒170.29倍动态市盈率、酒鬼酒139.09倍动态市盈率、金枫酒业286.26倍动态市盈率,相比之下,诸多新兴产业公司也只能望尘莫及。

在明显过热的市场氛围中,炒作之风也大行其道,较为典型的是目前还尚处在亏损状态的金种子酒,2019年公司亏损2.04亿元,2020年1-9月续亏1.04亿元,市盈率为负值,但受白酒板块活跃气氛影响,公司连续8连阳,12月以来股价涨幅高达119.82%。

“由于白酒连续大幅逼空行情,累计涨幅较大,超买严重。近日,具有白酒题材的超级牛股大豪科技昨日继续涨停,但大单动向表现为资金净流出较大,今天上午勉强大幅上涨,但资金继续流出。而其他四线白酒在短暂涨停之后,筹码也开始松动。短线来看,风险系数加大,低价位酒类品种中线继续看多,但短线有调整需求,谨慎追高。”博星证券研究所所长、首席投顾邢星指出。

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