零售行业2011年投资策略3因素选股策略
发布时间：2021-10-18 20:47:35
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零售行业：2011年投资策略3因素选股策略
零售行业：2011年投资策略3因素选股策略 更新时间：2010-11-11 7:16:18 内容摘要 2010年来消费保持较快增长，根据一致性预测，未来社会消费品零售总额增长速度仍将保持在18%以上的较快速度。 城镇化、居民收入增长等将带来长远正面影响。根据海外市场的历史经验，国内消费市场具备进入持续快速增长阶段的条件。 预计2010年商业零售上市公司利润增长速度约30%，预计商业零售上市公司2011年净利润平均增长速度有望保持30%左右，将高于市场平均水平。 区域因素：中部和西部区域消费增长比较理想，未来有望继续受益于城镇化。 模式因素：展望2011年，我们最看好奢侈品专业连锁，接下来依次为奢侈品及汽车、家电以外的专业连锁；购物中心、折扣店、网店等新业态；传统百货；汽车、家电专业连锁；传统超市。 估值因素：我们认为可根据区域和业态的组合给予上市公司不同的目标估值。对区域增长速度处于全国平均水平附近、模式处于中等水平的上市公司可给予25倍的2011年动态市盈率，对应PEG小于1.